KAST, fintech axée sur les stablecoins, vient de lever 10 millions de dollars en seed funding. Le tour est conduit par HSG (HongShan Capital Group) et Peak XV Partners, avec la participation d'investisseurs providentiels venus notamment de DST Global et Goodwater Capital. KAST propose des comptes en dollars américains et des cartes de paiement disponibles dans plus de 150 pays, avec une feuille de route incluant des produits d'épargne et de transfert d'argent. La société surfe sur la dynamique du marché des stablecoins, dont la capitalisation totale a franchi les 250 milliards de dollars en 2025 selon les données CoinDesk.
L'opération en détail
Ce seed funding, étape de financement précoce, place KAST dans une trajectoire de scale agressive. Plusieurs caractéristiques du tour méritent attention :
- Lead par HSG (HongShan Capital Group), ex-Sequoia China rebrandée en 2023, l'un des fonds de capital-risque les plus actifs en Asie ;
- Co-lead Peak XV Partners, ex-Sequoia India & Southeast Asia, également issu de la séparation Sequoia ;
- Business angels DST Global et Goodwater Capital, deux fonds connus pour leurs paris consumer-tech early et growth.
Cette combinaison d'investisseurs traduit un positionnement clair : KAST cible les marchés émergents, notamment en Asie, en Amérique latine et en Afrique, où la demande pour des comptes USD est forte alors que l'accès aux services bancaires traditionnels reste limité. Comme le rappelle Bloomberg dans plusieurs analyses du segment stablecoin, ces régions ont vu l'usage des stablecoins dépasser celui de Bitcoin et Ether sur certains corridors de transfert.
HSG et Peak XV : deux poids lourds asiatiques
HSG (HongShan Capital Group) gère plus de 50 milliards de dollars d'actifs et a soutenu des entreprises emblématiques comme Alibaba, Pinduoduo, Meituan et ByteDance. Peak XV Partners gère environ 9 milliards de dollars et compte à son portefeuille des sociétés telles que Zomato, Byju's et Razorpay. Le co-lead par ces deux fonds offre à KAST un accès privilégié aux marchés indien et de l'Asie du Sud-Est, deux zones à fort potentiel pour les stablecoins.
Que fait KAST ?
KAST se positionne comme une plateforme de néobanking globale fondée sur les stablecoins. L'offre actuelle s'articule autour de trois briques :
- Comptes en USD alimentés en stablecoins, accessibles à des particuliers et entreprises situés dans plus de 150 pays ;
- Cartes de paiement permettant de dépenser le solde dans les commerces acceptant Visa ou Mastercard ;
- Conversion fiat / stablecoin à l'entrée et à la sortie pour faciliter l'usage quotidien.
La feuille de route prévoit l'ajout de produits d'épargne (rendements sur stablecoins via des protocoles DeFi ou des stratégies institutionnelles) et de solutions de transfert d'argent transfrontalier - segment où l'Les Echos souligne régulièrement l'avantage compétitif des stablecoins par rapport à des solutions comme Western Union ou les correspondent banks traditionnelles.
L'argument fondateur : pallier les failles du système bancaire
Pour de nombreux utilisateurs des marchés émergents, l'accès à un compte en dollars est complexe : exigences KYC, contrôles de change, frais de tenue de compte élevés. Les stablecoins offrent une alternative :
- Accessibilité via simple téléphone et identifiant numérique ;
- Couverture contre la dépréciation de monnaies locales volatiles ;
- Transferts internationaux rapides et peu coûteux comparés au correspondent banking classique ;
- Disponibilité 24/7 sans dépendre des horaires bancaires.
Le marché des stablecoins en plein boom
L'année 2024-2025 a marqué un changement de cap pour les stablecoins. La capitalisation cumulée a franchi 250 milliards de dollars, et plusieurs régulations majeures ont apporté de la clarté juridique :
- Règlement européen MiCA, pleinement applicable depuis le 30 décembre 2024, qui encadre l'émission et la distribution de stablecoins en Europe ;
- Cadres en construction aux États-Unis avec le GENIUS Act et le STABLE Act suivis de près par le Wall Street Journal ;
- Premières licences asiatiques à Singapour, Hong Kong et au Japon, qui ouvrent la voie à des produits régulés.
Selon une analyse Maddyness sur l'écosystème fintech, ces évolutions réglementaires créent un appel d'air pour les fintechs hybrides crypto-fiat, qui peuvent désormais opérer avec une visibilité juridique inédite dans plusieurs juridictions.
Concurrents directs et positionnement
KAST évolue dans un écosystème densément peuplé. Trois grandes catégories d'acteurs structurent le marché :
- Néobanks crypto pure : Bitwage, MetaMask Card via Mastercard, Crypto.com Cards ;
- Néobanks fiat-first avec offre crypto : Revolut, N26, Nubank ;
- Wallets multi-chaines avec intégration carte : Phantom, MetaMask, Trust Wallet.
Le positionnement KAST - néobanque dollar-first ancrée sur les stablecoins, ciblant les marchés émergents - se distingue de Revolut (Europe-first, multi-devise) et des néobanks crypto pure (focus utilisateurs déjà familiers de la crypto). C'est un terrain commercialement porteur si la société parvient à industrialiser son onboarding KYC et sa conformité.
Les défis spécifiques d'une fintech globale stablecoin-first
Lancer une néobanque opérant dans plus de 150 pays implique de résoudre plusieurs équations complexes :
- Conformité KYC/AML à l'échelle mondiale avec des règles très hétérogènes ;
- Émission de cartes partenaire (BIN sponsor, programme manager, processeur) ;
- Conversion fiat / crypto avec liquidité et spread compétitifs ;
- Service client multilingue capable de gérer la frustration utilisateur sur les transferts ;
- Gestion de la fraude qui se déplace vers les rails crypto.
Les applications IA en lutte anti-fraude deviennent un avantage concurrentiel pour traiter à grande échelle des signaux comportementaux et limiter les pertes.
Roadmap et points de vigilance
Avec 10 M$ de trésorerie, KAST dispose d'une piste opérationnelle de l'ordre de 18 mois selon la vitesse de recrutement et le marketing. Plusieurs jalons à surveiller :
- Croissance du nombre de comptes ouverts et utilisateurs actifs mensuels ;
- Taux de rétention 90 jours - métrique clé pour démontrer la stickiness ;
- Volumes de transactions et revenu par utilisateur (interchange + spread + frais éventuels) ;
- Obtention de licences ou partenariats bancaires dans les principales juridictions cibles.
Pour les équipes growth en fintech B2C, la qualité de l'unit economics conditionne la levée de série A à venir. Les fintechs stablecoin-first devront prouver qu'elles ne sont pas seulement attractives sur l'argument geo-arbitrage mais qu'elles construisent une relation durable avec leurs utilisateurs.
FAQ
Combien KAST a-t-elle levé ?
KAST a levé 10 millions de dollars en seed funding. Le tour est conduit par HSG (HongShan Capital Group) et Peak XV Partners, avec la participation de business angels venus de DST Global et Goodwater Capital.
Qui sont HSG et Peak XV Partners ?
HSG (HongShan Capital Group) est l'ex-Sequoia China rebrandée en 2023. Peak XV Partners est l'ex-Sequoia India & Southeast Asia. Les deux fonds gèrent plusieurs dizaines de milliards de dollars et font partie des principaux investisseurs technologiques en Asie.
Que propose KAST ?
KAST propose des comptes en dollars américains alimentés en stablecoins, accessibles à des utilisateurs situés dans plus de 150 pays, avec des cartes de paiement permettant de dépenser le solde via Visa ou Mastercard. La feuille de route inclut des produits d'épargne et de transfert d'argent transfrontalier.
Quelle est la différence avec Revolut ou Crypto.com ?
Revolut est une néobanque fiat-first centrée sur l'Europe avec une offre crypto en complément. Crypto.com cible les utilisateurs déjà familiers de la crypto. KAST se positionne sur les marchés émergents où la demande pour un compte USD est forte et où l'accès au système bancaire traditionnel reste limité.
Pourquoi le marché des stablecoins est-il en plein boom ?
La capitalisation cumulée des stablecoins a franchi 250 milliards de dollars en 2025. Le règlement européen MiCA est pleinement applicable depuis fin 2024 et les cadres américains (GENIUS Act, STABLE Act) en construction apportent une clarté juridique nouvelle. Les marchés asiatiques (Singapour, Hong Kong, Japon) délivrent leurs premières licences. Cette clarté ouvre la voie à des fintechs hybrides crypto-fiat opérant en sécurité.