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Eclipse lève 20 M€ pour industrialiser l'arbitrage sur batteries en Europe

20 M€09.06.26Série A
Eclipse lève 20 M€ pour industrialiser l'arbitrage sur batteries en Europe
Analyse

Eclipse lève 20 M€ pour industrialiser l'arbitrage sur batteries en Europe

L'essentiel. Eclipse, fondée en 2023 par Augustin Derville (ex-cofondateur d'Electra), boucle une Série A de 20 M€ avec BNP Paribas comme lead et co-investisseur Noria. La startup déploie Flowstream, une plateforme d'algo trading qui achète de l'électricité quand les prix s'effondrent, stocke dans des batteries, et revend en pic de demande. Pipeline actuel : 16 projets, 850 MW, France et Belgique, avec l'Espagne en ligne de mire.

À retenir

  • Série A de 20 M€, après un seed de 5,5 M€ il y a deux ans — total levé : 25,5 M€ depuis la fondation en 2023.
  • BNP Paribas est à la fois investisseur lead et offtaker : il structure le financement des actifs BESS et propose des instruments de couverture du risque merchant.
  • Pipeline de 850 MW sur 16 projets en France et Belgique, objectif 2 GW sous gestion d'ici 2030.
  • En France, les revenus atteignables par arbitrage BESS ont bondi de 65 % entre janvier et mars 2026, à 173 k€/MW/an (source : pv magazine France, avril 2026).
  • Équipe d'une vingtaine de personnes, expansion en Espagne prévue dans la feuille de route.

Ce que fait Eclipse

Eclipse se positionne comme un opérateur intégré de stockage d'énergie par batteries (BESS). Concrètement : la startup développe, détient et exploite des actifs industriels de stockage raccordés au réseau. Elle s'appuie sur Flowstream, sa plateforme propriétaire d'optimisation algorithmique, pour piloter ces actifs en temps réel.

Le modèle d'affaires repose sur l'arbitrage tarifaire. L'électricité est achetée quand les prix spot s'effondrent — typiquement lors de pics de production solaire ou éolienne — stockée dans des batteries lithium, puis revendue lors des pics de demande. En France, l'écart de prix entre creux et sommet a régulièrement dépassé 100 €/MWh sur le marché spot en 2024. En 2026, cet écart s'est encore élargi, tiré par la volatilité accrue des renouvelables.

Flowstream cumule trois sources de revenus pour chaque actif : la réserve de fréquence (contrat avec RTE), l'arbitrage sur le marché spot, et les services d'ajustement. C'est cette combinaison qui permet d'optimiser le retour sur actif et de réduire le risque merchant — un point central dans la proposition de valeur qu'Eclipse adresse aux propriétaires d'actifs tiers qui lui confient la gestion de leurs batteries.

La cible d'Eclipse n'est pas le marché résidentiel. Elle vise les actifs industriels de grande taille : projets de plusieurs dizaines à plusieurs centaines de MW, avec des durées de contrat longues. Son pipeline actuel de 850 MW sur 16 projets en France et Belgique illustre cette montée en échelle.

Sur le plan concurrentiel, Eclipse se distingue des pure players logiciels (qui vendent la plateforme d'optimisation sans détenir les actifs) en assumant le risque bilan. Elle se distingue aussi des développeurs purs (qui construisent sans opérer) en maintenant le contrôle opérationnel post-mise en service. Ce modèle intégré ressemble à ce qu'Electra a fait pour la recharge ultra-rapide : construire et opérer, pas juste vendre du SaaS.

Détails de la levée

  • Montant : 20 M€
  • Date : Juin 2026
  • Série : Série A
  • Lead investisseur : BNP Paribas (également offtaker)
  • Co-investisseur : Noria
  • Total levé depuis 2023 : 25,5 M€ (seed de 5,5 M€ + Série A de 20 M€)
  • Siège : France (ville non communiquée)
  • Fondateur : Augustin Derville (ex-cofondateur d'Electra, spécialiste de la recharge ultra-rapide)
  • Année de fondation : 2023
  • Usage des fonds : Déploiement des premiers projets de stockage propriétaires, développement continu de la plateforme Flowstream, accélération des accords d'offtake à l'échelle européenne

Pourquoi cette levée compte

Trois lectures stratégiques méritent attention.

Le choix de BNP Paribas comme lead n'est pas banal. Une banque qui investit et structure simultanément l'offtake, c'est un signal fort sur la bankabilité du modèle. BNP Paribas ne prend pas un risque venture classique : elle finance un actif réel avec des revenus contractualisables. Pour Eclipse, cela signifie que les 20 M€ de Série A ne financent pas uniquement de la croissance opérationnelle — ils ouvrent aussi un canal de financement de projet (project finance) qui multiplie la capacité de déploiement sans dilution supplémentaire. C'est un avantage structurel rare pour une startup de trois ans.

Le timing est optimal. En France, les capacités de stockage raccordées au réseau de distribution sont passées de quelques MW à 529 MW fin 2024, et plus de 7 GW de projets BESS sont actuellement dans les tuyaux selon RTE. Le marché était en phase d'amorçage lors du seed d'Eclipse. Il est maintenant en phase de structuration — là où les opérateurs intégrés avec des plateformes logicielles matures prennent un avantage durable sur les entrants tardifs.

[UNIQUE INSIGHT] Le partenariat BNP Paribas-Eclipse est structuré pour résoudre un problème rarement évoqué dans la couverture médiatique du BESS : le risque merchant résiduel. Même avec Flowstream, un opérateur de batteries est exposé à la volatilité du spread spot. En intégrant des instruments de couverture directement dans les contrats d'offtake, Eclipse permet à des propriétaires d'actifs institutionnels (fonds d'infrastructure, utilities) de financer des projets BESS avec une visibilité sur le cash flow suffisante pour satisfaire les comités de crédit. C'est ce chainon manquant — entre la performance algorithmique et la finançabilité institutionnelle — qui explique pourquoi BNP Paribas a choisi d'être simultanément investisseur et partenaire commercial plutôt que de simplement prêter.

L'héritage Electra joue en faveur d'Eclipse. Augustin Derville a co-construit Electra de zéro jusqu'à sa levée de 433 M€ en 2024 pour déployer 800 stations de recharge ultra-rapide en Europe. Il connaît les contraintes de raccordement réseau, les relations avec les gestionnaires de réseau de distribution, et la logique de déploiement d'actifs physiques à grande vitesse. Ces compétences sont directement transférables au BESS, où les délais de raccordement et les relations avec RTE/Enedis sont des variables critiques.

Ce que cette levée révèle du marché BESS en 2026

La Série A d'Eclipse s'inscrit dans une dynamique sectorielle plus large qui mérite d'être décodée.

L'arbitrage BESS devient une classe d'actifs à part entière

Pendant longtemps, le stockage par batteries en Europe a été financé via des contrats de capacité ou des appels d'offres publics. Le modèle marchand pur — sans subvention, avec des revenus tirés de l'arbitrage spot et des services système — était considéré trop risqué pour les investisseurs institutionnels. Ce verrou est en train de sauter. Les revenus atteignables par arbitrage BESS en France ont progressé de 65 % entre janvier et mars 2026 (173 k€/MW/an en mars selon pv magazine France). À ce niveau, le ROI sur un actif BESS bien opéré descend sous 8 ans — un seuil acceptable pour des fonds d'infrastructure core-plus. Eclipse arrive au bon moment pour capter ce rérating du risque.

Les banques prennent le virage de la flexibilité réseau

L'entrée de BNP Paribas comme investisseur et structureur de projets BESS reflète une tendance lourde : les grandes banques européennes cherchent à allouer leurs bilans vers des actifs de transition énergétique avec des profils de risque maîtrisés. Le BESS, avec ses revenus contractualisables via les services système (aFRR, FCR) et des offtake long terme, coche ces cases. D'autres banques — Société Générale, Natixis, ING — multiplient les prises de participation ou les lignes de financement dédiées au stockage stationnaire. Eclipse bénéficie de cette fenêtre d'intérêt institutionnel avant que la concurrence ne se densifie.

L'Europe du sud s'ouvre comme prochain terrain de jeu

L'annonce de l'expansion en Espagne n'est pas anodine. L'Espagne a installé plus de 1,5 GW de stockage stationnaire en 2025 et dispose d'un marché de services système (MAFR) en pleine réforme. La pénétration solaire y dépasse 25 % de la production annuelle, ce qui génère des épisodes de prix négatifs et donc des opportunités d'arbitrage plus fréquentes qu'en France. Les acteurs qui arrivent avec une plateforme logicielle déjà rodée et des partenaires bancaires solides ont un avantage d'exécution sur les entrants locaux. C'est la logique qu'Eclipse va tenter de reproduire au-delà des Pyrénées.

FAQ

Qui est le fondateur d'Eclipse ?

Augustin Derville, cofondateur d'Electra (levée de 433 M€ en 2024 pour déployer 800 stations de recharge ultra-rapide en Europe), a fondé Eclipse en 2023 pour s'attaquer au marché du stockage stationnaire par batteries. Il dirige la société en tant que CEO.

Combien Eclipse a-t-elle levé au total ?

25,5 M€ depuis sa fondation en 2023 : un seed de 5,5 M€ environ deux ans avant la Série A, puis 20 M€ en Série A clôturée en juin 2026 avec BNP Paribas et Noria.

Quels sont les projets actuels d'Eclipse ?

Eclipse dispose d'un pipeline de 16 projets en France et Belgique, représentant une capacité totale de 850 MW. La société vise 2 GW d'actifs sous gestion d'ici 2030 et prévoit d'étendre ses activités en Espagne.

Qu'est-ce que la plateforme Flowstream ?

Flowstream est la plateforme propriétaire d'optimisation algorithmique d'Eclipse. Elle pilote les batteries en temps réel pour maximiser les revenus en combinant arbitrage sur le marché spot (acheter l'électricité quand les prix sont bas, revendre en pic), réserve de fréquence (contrats avec RTE) et services d'ajustement réseau.

À quoi vont servir les 20 M€ levés par Eclipse ?

Les fonds seront alloués au déploiement des premiers projets de stockage propriétaires d'Eclipse, au développement continu de Flowstream, et à l'accélération des accords d'offtake à l'échelle européenne, notamment en France, Belgique et Espagne.

Sources

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